أثارت الزيادة الكبيرة في الاستثمارات بمليارات الدولارات في الذكاء الاصطناعي جدلاً متزايدًا حول ما إذا كانت الصناعة تتجه نحو فقاعة مشابهة لطفرة الدوت كوم.
يراقب المستثمرون عن كثب علامات تشير إلى أن الحماس قد يتلاشى أو أن الإنفاق الكبير على البنية التحتية والرقائق يفشل في تحقيق العوائد المتوقعة. وجدت دراسة استقصائية حديثة أجرتها شركة BofA Global Research أن 54% من مديري الصناديق يعتقدون أن أسهم الذكاء الاصطناعي موجودة بالفعل في منطقة الفقاعة، بينما لا يتفق مع ذلك 38%.
أصداء عصر الدوت كوم
على الرغم من التفاؤل المحيط بالذكاء الاصطناعي، لا يزال المتشككون غير مقتنعين بتأثيره في العالم الحقيقي. حتى أن البعض يسميها خدعة أو فقاعة تنتظر الانفجار.
وفي معرض حديثه خلال المائدة المستديرة للوسائط الافتراضية التي عقدتها شركة Cisco مؤخرًا – مؤشر جاهزية الذكاء الاصطناعي 2025: الجاهزية تؤدي إلى القيمة، قارن بن داوسون، نائب الرئيس الأول ورئيس منطقة آسيا والمحيط الهادئ واليابان والصين الكبرى (APJC)، الموجة الحالية من ضجيج الذكاء الاصطناعي بالأيام الأولى للإنترنت. وقال إن التحولات التكنولوجية بهذا الحجم غالبا ما تتبع نمطا مألوفا – الإثارة المبكرة، والاستثمارات الكبيرة، وتصحيح السوق في نهاية المطاف قبل أن تترسخ القيمة على المدى الطويل.
وأشار داوسون إلى أنه على الرغم من أن بعض مشاريع الذكاء الاصطناعي أو نماذج الأعمال قد لا تدوم، إلا أن التحول الشامل حقيقي ودائم. وأضاف أنه، كما هو الحال مع ثورة الإنترنت، سيعيد الذكاء الاصطناعي تشكيل الأعمال والمجتمع بشكل دائم، والمنظمات التي تتجاهله تفعل ذلك على مسؤوليتها الخاصة.
دور الحكومات والسياسة العالمية
وتعمل السياسة العامة أيضًا على تشكيل الكيفية التي تتكشف بها دورة الذكاء الاصطناعي، وكيف يمكن للحكومات أن تخفف من مخاطر فقاعة الذكاء الاصطناعي المحتملة. مثل هارفارد بزنس ريفيو كما أشار، في الولايات المتحدة، ساعدت المشاركة الحكومية في تحديد عصور التكنولوجيا الماضية – في كثير من الأحيان من خلال الحوافز والاستثمارات المبكرة التي تشجع الابتكار الخاص. نفس النمط مرئي الآن في الذكاء الاصطناعي. لقد وضعت كل من إدارتي ترامب وبايدن الذكاء الاصطناعي باعتباره مسألة تتعلق بالقوة الاقتصادية والأمن القومي، مما أرسل رسالة واضحة مفادها أن السرعة مهمة.
وقد اتبعت الصين نهجا تقوده الدولة، حيث وجهت رأس المال نحو شركات الذكاء الاصطناعي المحلية لتقليل الاعتماد على التكنولوجيا الأمريكية. وفي أوروبا، ركزت الجهود بشكل أكبر على التنظيم، على الرغم من أن المخاوف من الإفراط في التنظيم أدت إلى برامج جديدة – مثل خطة عمل القارة للذكاء الاصطناعي وصندوق تطبيق الذكاء الاصطناعي بقيمة مليار يورو – لتعزيز التبني والقدرة التنافسية.
ومن ناحية أخرى، تستثمر صناديق رأس المال الاستثماري وصناديق الثروة السيادية بكثافة، حتى قبل ظهور الطلب على الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. تفترض هذه الرهانات المبكرة أن التبني سوف يبرر في النهاية عملية البناء. ولكن إذا تباطأ هذا الطلب، فقد يجد بعض المستثمرين أصولاً عالقة، أشبه بشبكات الألياف غير المستخدمة التي أعقبت فقاعة الدوت كوم.
أما بالنسبة للشركات، فالتحدي مختلف. فبدلاً من تمويل موجة البنية التحتية التالية، تواجه هذه الشركات مسألة كيفية استخدام الذكاء الاصطناعي لتعزيز عملياتها. الشركات التي نجت من تراجع شركات الإنترنت – مثل أمازون – نجحت في مواءمة التكنولوجيا مع القيمة التجارية الحقيقية بدلا من الضجيج في السوق.
تحذيرات السوق بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي المحتملة
وحذر بنك إنجلترا مؤخراً من أن الأسواق قد تعاني من تصحيح حاد إذا تعثرت الثقة في الذكاء الاصطناعي، واصفاً التأثير المحتمل على النظام المالي في المملكة المتحدة بأنه “جوهري”. ويعكس هذا التحذير الحذر المتزايد بين صناع السياسات بشأن مدى سرعة ارتفاع التقييمات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
ويشارك في هذا القلق بعض المستثمرين والاقتصاديين الذين يعتقدون أن الوتيرة السريعة للإنفاق على الذكاء الاصطناعي قد تفوق العوائد على المدى القصير. ومع ذلك، يرى آخرون أن بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الآن يشكل أساسًا أساسيًا للابتكار في المستقبل.
بناء بنية تحتية طويلة المدى للذكاء الاصطناعي وسط مخاوف من الفقاعات
عندما سُئل عما إذا كانت الشركات قلقة بشأن تكاليف البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والطلب على الطاقة، قال سيمون ميسيلي، المدير الإداري للبنية التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي لـ APJC في Cisco، إنه ينظر إلى المشكلة من الزاوية المعاكسة.
وبدلاً من الخوف من الطاقة الفائضة، قال إن ما يحدث الآن هو بناء واسع النطاق لدعم تصنيع الذكاء الاصطناعي. وقال إن السؤال ليس ما إذا كان الطلب على الذكاء الاصطناعي موجودا اليوم، ولكن ما إذا كان العالم يستعد بسرعة كافية لما هو قادم.
واعترف ميسيلي بأن بعض التصحيح في سوق الذكاء الاصطناعي أمر محتمل، لكنه يعتقد أن الحاجة طويلة المدى لقوة حوسبة الذكاء الاصطناعي تبرر مستويات الاستثمار الحالية. وقال: “هناك سباق لتطوير الذكاء الاصطناعي وبناء القدرات الكامنة وراءه”، مضيفاً أن الطلب سيلبي العرض في نهاية المطاف مع نضوج التطبيقات.
ظلال مختلفة من الحذر
تختلف الآراء عبر الصناعة حول ما إذا كان زخم الذكاء الاصطناعي يمثل نموًا صحيًا أو ضجيجًا.
وفق رويترزفي قمة معهد ميلكن آسيا 2025، قال بريان يو، كبير مسؤولي الاستثمار في مؤسسة الخليج للاستثمار في سنغافورة، إن التقييمات في مشاريع الذكاء الاصطناعي في المراحل المبكرة تبدو مضخمة، حيث تحصل العديد من الشركات الناشئة على “مضاعفات ضخمة” على الرغم من تواضع الإيرادات. وأشار إلى أنه في حين أن بعض الشركات قد تبرر تقييماتها، فمن غير المرجح أن تحقق شركات أخرى عوائد تتوافق مع توقعات المستثمرين.
قال جيف بيزوس، مؤسس أمازون، إنه خلال فترات الإثارة مثل هذه، غالبًا ما يكافح المستثمرون لفصل الأفكار الجيدة عن الأفكار السيئة – على الرغم من أنه أشار أيضًا إلى أن الفقاعات المدفوعة بالابتكار غالبًا ما تترك وراءها تقدمًا حقيقيًا بمجرد استقرار السوق.
وفي جولدمان ساكس، زعم الخبير الاقتصادي جوزيف بريجز أن الزيادة الحالية في الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تظل مستدامة اقتصاديا. وقال إن الحجة طويلة المدى للاستثمار في الذكاء الاصطناعي قوية، لكن الفائزين النهائيين لا يزالون غير متأكدين بالنظر إلى مدى سرعة تغير التكنولوجيا ومدى سهولة قيام الشركات بتغيير مقدمي الخدمات.
وفي الوقت نفسه، قال الرئيس التنفيذي لشركة ABB مورتن ويرود رويترز وعلى الرغم من أنه لا يرى فقاعة ذكاء اصطناعي، إلا أن حدود سلسلة التوريد والبناء يمكن أن تؤدي إلى إبطاء إطلاق مراكز البيانات الجديدة. وأضاف كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي بيير أوليفييه جورينشاس أنه حتى لو كان هناك تراجع، فمن غير المرجح أن يسبب أزمة مالية نظامية لأن استثمارات الذكاء الاصطناعي ليست مدفوعة بالديون.
واعترف سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، أيضًا بالإثارة المفرطة في السوق، وتوقع أن يخسر بعض المستثمرين مبالغ كبيرة بينما سيحقق آخرون أرباحًا كبيرة – وهي نتيجة تعكس فقاعات التكنولوجيا السابقة.
على الرغم من الحديث المتزايد عن فقاعة الذكاء الاصطناعي، لا يزال العديد من المستثمرين ملتزمين بهذا القطاع. قال استراتيجيو الأسهم في UBS إن حوالي 90٪ من المستثمرين الذين يعتقدون أن السوق محمومة لا يزالون يحتفظون بأصول مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى أن معظمهم يعتقدون أن الصناعة لم تبلغ ذروتها بعد.
دورة، وليس انهيار
في حين أن المخاوف بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي صحيحة، فإن معظم الخبراء يتفقون على أن تأثير التكنولوجيا على المدى الطويل لا يمكن إنكاره. وكما قال بن داوسون من شركة سيسكو، فإن كل تحول تكنولوجي كبير يمر عبر دورة من الضجيج والتصحيح والدمج – ولكن ما يبقى بعد ذلك يعيد تشكيل الصناعات لعقود من الزمن.
في الوقت الحالي، السؤال ليس ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيستمر، ولكن إلى أي مدى يمكن للشركات والمستثمرين التغلب على الآلام المتزايدة التي تأتي مع كل فقاعة في السوق.
(تصوير جروتيكا)
راجع أيضًا: وحدات معالجة الرسومات NVIDIA لتشغيل خدمات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات من الجيل التالي من Oracle
هل تريد معرفة المزيد عن الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة من قادة الصناعة؟ اطلع على معرض الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة الذي يقام في أمستردام وكاليفورنيا ولندن. يعد هذا الحدث الشامل جزءًا من TechEx ويقام في مكان مشترك مع أحداث تقنية رائدة أخرى، انقر هنا لمزيد من المعلومات.
يتم تشغيل AI News بواسطة TechForge Media. استكشف الأحداث والندوات عبر الإنترنت الأخرى المتعلقة بتكنولوجيا المؤسسات هنا.