مع استمرار الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي في الارتفاع ، يقوم بعض المحللين برفع الإنذارات حول فقاعة تلوح في الأفق التي قد تنفجر وتؤدي إلى انخفاضات في السوق أوسع. ومع ذلك ، يقول آخرون أنهم لم يكونوا متأكدين من أنها فرصة متزايدة.
إذن من هو الصحيح؟ حسنًا ، في وول ستريت ، هناك رأي في انخفاضك في كل ما تريد العودة إليه ، لذلك لا يمكننا تحديد ذلك. لكن يمكننا أن نظهر لك ما يفكر فيه كل جانب.
أولاً ، أن القطاع مبالغ فيه. أعرب المحللون والمستثمرين وحتى المديرين التنفيذيين لشركة AI Giants عن مخاوفهم من أن التقييمات الحالية للأسهم المتعلقة بالنيابة يمكن فصلها عن أساسياتهم الأساسية.
إن التجمع السريع في الشركات المشاركة في أجهزة وبرمجيات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية – بما في ذلك صانعي الرقائق ، ومقدمي الخدمات السحابية ، وشركات الأتمتة – مدفوعة بتقييمات إلى المستويات التي يعتبرها الكثيرون غير مستدامة.
لماذا هذا مهم؟ لأن كل ما يرتفع يجب أن ينزل في النهاية.
وهذا يعني أن تقلبات السوق الأخيرة والتحذيرات من المستثمرين المخضرمين تشير إلى أن إعادة تقييم مفاجئة للتقييمات يمكن أن تؤدي إلى انخفاض كبير ، على غرار الفقاعات في التكنولوجيا السابقة والإنترنت.
الرجال الضجيج
ثانياً ، هذا النمو هو السبب في أن هذه التقييمات تستحق ذلك.
على الرغم من المخاوف الأخيرة بشأن المبالغة في التقييم والتباطؤ المحتمل في النمو المرتبط بـ AI ، أكد محللو UBS من جديد على نظرتهم الإيجابية للقطاع هذا الأسبوع ، الذي تم تحريكه من خلال النتائج الفصلية المتوقعة في NVIDIA.
في مذكرة صدرت بعد أن ذكرت NVIDIA عن أرباح تجاوزت التوقعات (ولكن بالكاد فقط) ، قال UBS أن الحالة الأساسية لاستثمار الذكاء الاصطناعي لا تزال سليمة.
“على الرغم من أن التقييمات قد تظهر على المدى القصير ، إلا أن الحاجة الأساسية لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعى عبر الصناعات تستمر في النمو” ، كتب UBS في مذكرة للمستثمرين.
سلطت الشركة الضوء على دور NVIDIA كقائد في البنية التحتية لل أشيرات والمنظمة العفولية ، مع التركيز على أن نمو الإيرادات القوي للشركة ، والذي يتوقع بنسبة 48 ٪ للربع الحالي ، هو علامة على الطلب المستمر على حلول أجهزة وبرمجيات الذكاء الاصطناعي.
كما أشار المحللون إلى أن التحرك المؤسسي الأوسع نحو دمج الذكاء الاصطناعي مدعوم بزيادة الإنفاق على رأس المال ، مما يبشر بالخير لآفاق القطاع على المدى الطويل.
وأضاف UBS: “يجب أن يحافظ المستثمرون على الإدانة” ، حيث أن الطلب على منصات الذكاء الاصطناعى القابلة للتطوير وعالية الأداء يستعد فقط للتسريع “.
يتفق خبراء السوق على أنه على الرغم من أن التقلبات على المدى القصير أمر لا مفر منه ، فإن السائقين الهيكليين الأساسيين ، مثل اعتماد الذكاء الاصطناعى في الحوسبة السحابية ، والمركبات المستقلة ، والمؤسسة AI ، تشير إلى أن قصة نمو القطاع لا تزال قوية في المستقبل المتوقع.
الكارهون
ليس الجميع صعوبات على الذكاء الاصطناعي مثل UBS.
خذ الرئيس التنفيذي لشركة Openai Sam Altman ، وهو رجل يشاهد مليارات الدولارات التي يتم سكبها في منافسيه. تسبب Altman في تسرب كبير في السوق عندما قال إن المستثمرين يحصلون على “إثبات” حول الذكاء الاصطناعي.
“هل نحن في مرحلة يكون فيها المستثمرون ككل أكثر من اللازم بشأن الذكاء الاصطناعى؟ رأيي نعم. هل منظمة العفو الدولية هي أهم شيء يحدث في وقت طويل جدًا؟ رأيي هو أيضًا نعم” ، مضيفًا أنه يعتقد أن بعض تقييمات الشركات الناشئة “مجنونة” و “غير عقلانية”.
كما أن المستثمرين يشعرون بالقلق بشكل متزايد بعد التقارير التي تفيد بأن ميتا تدرس “تقليص” قسم الذكاء الاصطناعي ، حيث من المتوقع أن يغادر بعض المديرين التنفيذيين.
يمثل هذا التحول المحتمل خروجًا ملحوظًا من الاستثمارات الثقيلة في Meta Zuckerberg الأخيرة في تحويل عمليات الذكاء الاصطناعي للشركة.
على مدار الأشهر القليلة الماضية ، دافعت Zuckerberg إلى إصلاح كبير لاستراتيجية Meta AI ، مع التركيز على دورها الحاسم في تعزيز تجربة المستخدم والتنافس مع المنافسين مثل Openai و Google.
استشهدت صحيفة نيويورك تايمز بمصادر قريبة من الشركة ، مما يشير إلى أن إعادة الهيكلة يمكن أن تؤدي إلى تسريحات كبيرة أو هزيمة في القيادة.
أثارت التغييرات المخططة أسئلة بين مراقبي السوق حول ما إذا كان يتم إعادة تقييم طموحات AI العدوانية لـ Meta ، أو ما إذا كانت التحديات الداخلية تجبر المحور الاستراتيجي. تشير الخطوة
حتى سرعة كاملة إلى الأمام أو ضرب الفرامل؟
في حين أن بعض الخبراء يعترفون بالإمكانات التحويلية لـ AI ، فإنهم يحذرون المستثمرين من البقاء متيقظين وتجنب مطاردة مكاسب المضاربة التي تفتقر إلى التقييم المناسب.
وقال مايكل جونسون المخضرم في الصناعة: “الخطر هو أننا في فقاعة من صنع الإنسان ستنفجر في النهاية ، مما تسبب في أضرار واسعة النطاق”.
وقال جيم كرامر من CNBC: “حتى عندما انفجرت فقاعة Dotcom ، كان هناك حفنة من الفائزين الواضحين إلى حد ما الذين عاد في النهاية إلى الوراء”. “إذا استسلمت عن Amazon في عام 2001 ، فقد فاتتك قارب 2 تريليون دولار (1.4 تريليون جنيه إسترليني).”
تم التحقيق في Cramer من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة مرة واحدة على الأقل ، وقد استخلص أيضًا انتقادات للتعليقات السابقة على التلاعب في السوق.